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融通基金:A股反弹行情或有向上空间

2019-09-16 17:36

上周,A股市场继续保持上升趋势,上证指数继续高于3000点。融通基金认为,观察信号和估值水平,反弹市场仍在上行,结构是短期或有转动,但主线仍将处于增长方向。

对融资基金的分析,目前的政策进一步证实了“经济与政策”的宏观组合。其中,9月9日至10日,中国证监会召开例行年中工作会议,提出了全面深化当前和未来资本市场改革的12项重点工作;欧洲央行理事会做出货币政策决定。下调10个基点至-0.50%,并决定从11月1日开始,根据理事会的资产购买计划(APP),将重新量化松散,每月净购买相关资产成本20亿欧元,并且没有时限;中方支持有关企业按照市场化原则和WTO规则从美国购买一定数量的大豆,猪肉等农产品。国务院关税税则委员会将对上述购买征收关税豁免。

融资基金分析,总的来说,这些都是在宏观组合的框架内,并继续超出市场预期,所有这些都在市场中发挥了积极作用。

融通基金简单地扣除了市场前景。如果当前一轮的流动性是市场的主线,首先,A股估值会出现泡沫,但目前市场估值处于低位。该政策显示了一个紧张的信号。目前,这两个假设都没有出现过。因此,融资基金认为目前仍有很大的反弹空间。

从结构上看,融资基金分析,流动性主线下的高度灵活的增长方式是主力,短期或轮换,尤其是与周期相关的方向。目前的市场处于流动性宽松政策之下,但房地产融资收紧。因此,本轮宽松反弹将基于技术成长股。据估计,公共资金在技术领域的地位从第二季度末的13.4%迅速上升。至26.7%,它已经处于历史上相对较高的水平,仅次于2015年第四季度。因此,短期资本可能会有一定的轮换。目前,循环方向的低位,低估值和预期的改善可能是轮换的关键方向。

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