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钢研纳克即将上会 净利持续下降或被重点关注

2019-09-17 13:28

9月19日,钢铁研究院技术有限公司(以下简称“钢铁研究所”)将投放市场。该公司希望在创业板上市,公开发行不超过6205万股,占发行后的总股本。比例不低于25%。

那么,钢铁研发的质量如何,通过审核面临的挑战是什么?

“IPO日报”报道,钢铁研究的钢铁研究和商业活动净额持续下降。

股东引人注目

截至招股说明书签署之日,Steel Research仅有7位股东,其持股比例为:中国钢铁研究控股有限公司88.35%;钢铁研究大辉控股3.96%; SANC控股2.1%;北京黄金基础产业持有1.86%;中期测试股票持有1.86%;中关村发展持有1.4%;龙胜创投持有0.47%。

应该指出的是,中国钢铁研究院是国务院国有资产监督管理委员会的全资子公司。

如果会议在周四顺利进行,上市后,中钢研究和Nak持有的股份比例将被摊薄至66.26%,仍处于绝对控制地位。

中钢研究与钢铁研究所的关系不仅限于持股。

招股说明书显示,2015年至2017年和2018年1 - 6月,中钢研究及其关联公司钢铁研究有限公司产生的销售收入为466.64万元,4310万元,3289万元元分别。 1699.04万元,占当期营业收入的12.76%,11.62%,8.28%,8.81%。

虽然上述销售额和整体比例在下降,但在报告期内,中钢研究及其子公司一直占据钢铁研究和纳米最大客户的称号。

除大股东中国钢铁研究院外,IPO日报报道,大辉,北京金鸡业,中国检测和中关村发展的钢铁研究均为国有股东。

换句话说,70%的钢铁研发南科股东是国有股东,总持股比例为97.43%。

净利润继续下降

在业务方面,Steel Research是一家专注于金属材料测试技术研究,开发和应用的创新型公司。目前提供的主要服务或产品包括第三方测试服务,测试和分析仪器以及参考材料/标准样品。能力验证服务,防腐工程和产品,以及其他检测推广服务,其服务和产品主要用于钢铁,冶金,有色金属,机械,航空航天,高铁,核电,汽车,新材料,环境,食品,石油化工等领域。

2015 - 2017年,钢铁研究院实现营业收入3,659.63万元,分别为3,787.9万元和39,823,180元,持续增长,但与此同时,公司的净利润继续下滑。

同期,Nak钢铁的净利润为4747.8万元,4439.7万元,4245.1万元。 2018年上半年,钢网Nak实现净利润17014.7万元。

根据招股说明书的描述,钢研纳克营业收入受季节性影响较小,若以此进行年化推算,2018年钢研纳克全年实现的归母净利润或为3402.94万元,较2017年少逾800万元,下降趋势未止。

除了净利下降,钢研纳克经营活动的现金流状况也不乐观。

2015年-2017年,钢研纳克经营活动产生的现金流量净额分别为6525.82万元、3541.66万元、1987.58万元,呈现持续下降的趋势,年均复合增长率为-44.81%。2018年上半年,钢研纳克经营活动产生的现金流量净额更低至-1715.35万元,在经营中现金净流出了1700多万元。

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5起处罚已披露

除了上述情况,IPO日报还发现,报告期内,钢研纳克有5起行政处罚。

2018年1月,因钢研纳克将生产过程中的废胶片混入非危险废物中贮存,北京市海淀区环境保护局对钢研纳克处以2万元罚款。

2017年1月,因钢研纳克上海分公司消防栓被遮挡,上海市徐汇区公安消防支队对其处以5000元的罚款。

2017年10月,因钢研纳克上海分公司未按规定备案易制爆危险化学品的购买情况,上海市公安局徐汇分局华泾派出所对其处以500元的行政处罚。

2017年10月,青岛纳克建设项目未依法报批环境影响评价文件,擅自开工建设并建成,且建设项目需要配套建设的环境保护设施未建成为经验收,以正式投入生产,青岛市环境保护局城阳分局出其处罚8.5万元,并责令停止生产。

2017年4月,因青岛纳克违反《职业病危害项目申报办法》、《安全生产法》、《安全生产事故应急预案管理办法》,青岛市城阳区安全生产监督管理局对其处理7万元的行政处罚。

有业内人士认为,鉴于上述处罚均在招股书中得以详细披露,这些处罚不会影响钢研纳克的过会,但有可能引起发审会委员对公司合规经营风险的担忧。