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华凯创意15亿收购:估值两个月翻倍 关联方突击入股

2019-09-18 07:43

9月16日晚,华凯创意发布了《发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称“草稿”)。草案显示,华凯创意拟通过发行股票,可转换公司债券及支付现金收购深圳依依网络科技有限公司(以下简称“依依网络”)90%的股权。交易对价为人民币15.12亿元。

草案显示,其中一位贸易伙伴罗伟是上市公司实际控制人周新华的配偶,持有目标公司25.52%的股权,并于年底后进入公司。今年2月。值得一提的是,目标公司2月底的估值约为6亿元人民币,4月30日的评估价值高达16.8亿元人民币。在两个月内将目标公司的估值翻倍是否合理?为什么包括实际控制人和配偶在内的资本在收购计划发布前的半年度内集中投资?

此外,目标公司2018年的利润增长率远远超过同行水平,但现金流量并未为负,且目标公司的盈利能力质量仍有提升空间。上市公司最新非回国母亲的净利润仅超过100万元,净利润继续大幅下滑。华凯创意的主要业务和目标公司属于不同的行业,双方的“婚姻”可以产生协同效应。这种影响还有待市场看到。

上市公司配偶的“闪电战”股票指数估值在两个月内翻了一番

草案显示,依依网络是一家跨境出口零售电子商务公司。以2019年4月30日为评估基准日,根据收益法评估,依依网100%的股权归属于母公司所有者权益,估值基准日为3.08亿元,估计价值16.82亿元元。增长率为446.45%。本次交易的标的资产为依依网络90%的股权,相应的评估价值为15.13亿元。协商交易价格为15.12亿元。

值得一提的是,随着各种资本的进入,依依网络的估值在过去六个月中有所上升。草案显示,2月1日,易益网赢得了A轮融资,股东是侄子玛丽,汇丰大同的绰号,汇丰大同的昵称,持股方式是债转股,上述三个新股东将对网络2000万元,900万元,1100万元的债权转为550,100元,22.73万元和27.78万元的出资额,投资比例分别为4.17%,1.88%和2.29%。该草案显示,依依网络2月1日的估值约为4.8亿元人民币。

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2019年2月26日,依依网同意原股东乐乐星晨将其注册资本17818万元转让给伊洛至人民币8820万元;原股东南平玉玲将持有其注册网络注册资本118.79万元,转让给罗经5880万元;原股东居才会将其注册资本301,100,000元转让给易经至1500万元。换句话说,罗伟以1.62亿元的价格收到了目标公司3,272,700元的出资额,占总出资额的27%。股权转让完成后,目标公司的估值为6亿元。

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4月30日,依依网络估计价值16.82亿元,较2月初的4.8亿元增长250%,较2月底的6亿元增长180%。换句话说,目标估值在两个月内翻倍。相关估值的激增使得新收入股东在账面上获利。根据草案,罗伟通过此次交易获得的总交易价格为4.29亿元。公司持有的股权流动股份约为2.67亿元。

为什么实时配偶的配偶“闪电战”在不久的将来会分享?该草案显示,进入股市的公司起源于一年前的债转股协议。 2018年7月4日,易毅网,胡凡进,庄俊超,周新华,罗伟,李旭,黄立山签约《合作框架协议》。双方同意周新华和罗伟将分别从胡凡进和庄俊超借入3600万元和2400万元用于生产和运营义顺网络。与此同时,他们同意在满足先决条件后将上述总额6000万元转换为信贷。益新网的股权,周新华,罗伟,李旭,黄立山再增加人民币1.32亿元,通过各自的股权平台转让胡凡进和庄俊超持有的易凡网络股份。

换句话说,上市公司配偶“闪电战”发言人进入股票的公司已于一年前安排。但问题是,在罗毅持有Yishang.com的估值后,后者的估值在两个月内翻了一番。这可能需要上市公司的合理解释,每笔资金将在收购计划之前的六个月内。密集型股票也值得关注。

资本之手抬高标的身价

草案显示,易佰网络历史上共有5次增资和3次股权转让,其中2018年9月份以来,共有4次增资和3次股权转让,也就是说,在发布预案的前几个月,标的公司频繁有股东进出,进出之间标的估值一路上升,新进入的股东随着估值激增而获“益”匪浅,退出的股东也获利了结。

数次的股权转让令标的公司的股权结构在短期内发生了重大变化。易佰网络自2011年成立至2019年1月,胡范金一直持有易佰网络 60%股权,但截至本报告签署日,胡范金通过南平芒励多仅控制易佰网络28.63%的表决权,与第二大股东罗晔25.52%的股权只有很小的差距。