微信精选

上市没两年就着急卖壳 振静股份的做法让人难镇静

2019-09-26 09:38

9月23日晚,振京股份发布的公告引起了市场的广泛关注。根据公告,振京股份有限公司拟通过发行股票和现金支付的方式收购超级星农牧业有限公司100%的股权,形成“双主营”业务布局,有望构成后门重组。交易完成后,振京的控股股东将从目前的“和邦集团”变更为“巨星集团”,实际控制人将从“何正刚”变更为“唐光月”。

在当前的A股市场中,进行借壳上市的重组并不罕见。但是,当振京股份上市不到两年时,选择合并和重组来出售壳是不正常的。

2017年12月18日,主要从事中,高档皮革研发,生产和销售的振京股份在上海证券交易所主板上市,A股6000万股,3.35亿股元。但是,上市后公司的业绩不强。在2018年和2019年上半年,收入和净利润均同比下降。截至目前,振京股份已上市不到两年。

重组计划显示,收购的超级巨星农牧业2018年未经审计的营业收入为11.17亿元,是振京2018年营业收入6.19亿元的1.8倍。根据《上市公司重大资产重组管理办法》第13条,此交易将构成重组和上市。

上市不到三年后出售贝壳的案例在2015年大量出现,并引起了主要的市场争议。由于当时上市公司的“壳”仍然是一种稀缺资源,因此“后门重组”可以使相关参与者获得巨大利益。因此,“买壳”和“卖壳”一度席卷了A股市场。

为此,中国证券监督管理委员会于2015年底发布了一项特别公告《关于上市不满三年进行重大资产重组(构成借壳)信息披露要求的相关问题与解答》,要求上市公司在重组报告中对筹款,承诺,规范运作和公司治理这四个方面做出特别说明。从那以后,上市不到三年就没有卖壳的现象了,但是仍然有一些公司喜欢这种东西,东银股份等,上市三年后,他们提出了“卖壳”的案例。 ”。

企业上市,仅是为了“卖壳”,显然是浪费了资本市场上的宝贵资源,而且扰乱了A股市场的正常交易秩序,甚至对形象产生了很大的负面影响资本市场。而且,一些上市公司渴望“卖壳”,并且可能有别有用心。如果不尽快进行重组或出售,则不排除某些企业是根据财务欺诈和粉饰业绩上市的。贝壳“狐狸的尾巴”有一天会被暴露出来。如果涉嫌欺诈性发行,甚至将被迫退出市场。对于某些渴望“出售空壳”的上市公司来说,这些因素也许是更重要的因素。

因此,对于上市公司合并和重组其后门上市公司而言,仍然有必要对该系统施加严格的限制并加大核查力度。首先,考虑将涉及借壳上市的上市公司并购之间的间隔从三年增加到五年,利用时间来检验上市公司的结构,并揭露已经通过财务欺诈或粉饰行为的虚假上市公司。

第二,对于短期开始重组和上市的公司,他们可以增加特殊验证。近年来,中国证监会通过一系列特殊核查行动发现了上市公司中的许多问题,这表明特殊核查是发现问题的有效方法之一。

此外,有必要进一步加强保荐人和其他中介人的责任,并增加对IPO的审查,以避免有问题的企业进入资本市场。这样,我们就可以充分发挥资产重组对优化企业资源配置,提高企业经营效率,完善公司治理结构的积极作用。